炒股论坛,医药体制改革受益股有哪些

遥远的财经8月31日:哪些上市公司有利于完善国家基本药物制度?医疗减税的受益份额是多少?接下来,远程财经将来分析医疗概念股,供大家参考。

北大制药有限公司(300558):阿蒂尼的量补价效应开始显现,研发进展顺利。

核心品种阿蒂尼已初步显示出量补价的效果,研发投入的增加影响利润。核心品种阿蒂尼销量同比增长28.54%,营业收入同比增长16.70%,归属于上市公司股东的净利润同比下降51.36%。影响上半年的主要因素有:

(1)股票市场开放时间)R&D投资增加。2018年上半年,R&D总投资2.66亿元,占营业收入的45.79%,其中研发支出1.23亿元,同比增长36.20%。

(2)阿蒂尼的降价效应滞后,“量价比”效应尚未充分显现。2016年5月,作为唯一入围的国内创新药物,埃克替尼将其价格降低了54%。从2016年第四季度开始,各个地区相继以协商价格在线购买了Ektinib。2017年2月,阿蒂尼作为一种国内创新抗肿瘤药物被列入人力资源和社会保障部发布的新的国家健康保险目录。由于医疗保险报销的全面实施滞后,仍需经过招投标、采购、住院等过程,量价交换的效果尚未充分显现。2018年上半年,阿蒂尼的“换价换量”效应开始显现,销售完成率超出预期,但“量价联动”和销售收入大幅增长尚未实现。

(3)《浙江省伊克替尼健康保险协议》将于2018年3月到期。之后,将开始实施全国协商价格同花顺模拟股票市场,这将对降价产生一定的影响。

(4)政府补贴同比减少2595万元。去年上半年,政府补贴相对较多,2018年上半年共收到391万份政府补贴,而去年同期为2986万份。

研发工作进展顺利。(1)公司研发管道中的三个期临床研究项目,即CM082肾细胞癌和MIL60期注册试验的入选患者,进展顺利;X-396用于用克唑替尼治疗耐药的alk阳性非小细胞肺癌患者。注册研究病人的登记已经完成。目前正在对研究成果进行独立评估,NDA计划在今年年底前宣布。(2)2018年6月,国家药品监督管理局批准了我公司自主研发的治疗乳腺癌适应症的BPI-16350胶囊的临床试验申请。

利润预测和投资建议:我们预计,随着进出口公司医疗保险覆盖面的扩大以及美乐替尼、沃罗拉尼、贝伐单抗和帕尼珠单抗品种的批准,公司的收入增长率和利润预计将逐年加快。由于阿蒂尼按量补偿的滞后效应和研发投资的增加,我们降低了利润预期。我们预计公司2018年至2020年的净利润分别为2.15亿英镑、2.6亿英镑和3.23亿英镑,同比分别增长-16.52%、20.80%和24.22%。该公司的研发平台具有突出的价值,拥有丰富的创新药物渠道和“购买”评级。

风险提示:仿制药上市带来市场竞争加剧的风险;研发失败的风险;市场空间假设不符合预期风险。(责任编辑:远程金融)

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