美国股市实时行情什么是2019年钢铁概念股供应方面的增长超出预期

环境保护和生产限制等限制性政策削弱了它们的方向,给供应方带来了压力。然而,在内外压力下,政府频繁出台反周期经济调控政策,预计2019年经济将保持稳定。在周期被抑制的背景下,行业内的供求博弈扩大。再一次,站在旺季变化的时间点上,我们试图以谦卑的态度演绎即将到来的春季市场趋势。

一、库存丢失

由于去年的惨痛记忆和对节后供需的担忧,钢铁交易商在开始冬季储存时非常谨慎,与去年同期相比,冬季储存推迟了两周。随着一系列反周期调控政策的出台,产业链修复了其悲观的经济预期,但不容乐观。然而,在假期后的第一周,社会库存的累计量大大超过了市场预期,甚至超过了去年同期,达到了历史新高。节日炒股前的“怎么做”显示,市场认知有很大偏差(谨慎的产业链心态,补货速度应该比2018年弱)。

第二,危险:供应方限制炒股政策减弱

从中期来看,由于环境限制的放松和电弧炉的投产,今年该行业的供应面将略有扩大。从短期来看,随着早期恐慌的消散,基于新的供求关系重新定义的利润中心仍然相当可观。在限制性政策弱化的情况下,钢厂的生产状况较前几年有所好转,但电弧炉作为边际产能,处于抑制产能利用率提高的赤字状态,短期供应压力进一步受到限制,但仍需保持警惕。假期过后,库存超过预期的累积只是高产出的直观表现。产业链的整体心态仍然相对稳定。排除统计口径和时间因素,估计钢材交易商的活跃冬季库存应该弱于表面数据中反映的节奏。目前,库存水平接近去年,处于历史上的中高水平。

2.安:旺季有需求

2019年,房地产销售仍偏离中期销售中心水平。由于基数高,增长率为负,但绝对数量仍相当可观,整体库存较低,房地产投资预计将保持较高的弹性。政府支撑基础设施的经济意愿逐渐增强。最近的数据显示,信贷环境和资本已明显改善,以确保基础设施投资的强度。今年供暖季节对建筑工地的限制政策有所减弱。相关项目的建设预计将在元宵节后及时启动。淡季和旺季之间的过渡带来的需求增量有望正常释放。钢铁行业供需之间的紧张平衡已经逐渐缓解。国内钢铁企业重新获得出口竞争优势,出口市场出现反弹。总的来说,旺季的需求是可以预料的。随着下游需求的扩大,预计3、4月行业产能利用率将略有提高,但空间有限的钢材价格将在较窄范围内波动。随着供应继续扩大,淡季需求减弱,产能利用率将在5月份回落。

三。投资建议

由于供应方限制生产政策的弱化和行业的高盈利能力,今年钢厂的生产状况较前几年同期有所好转,但边际产能仍处于亏损状态。短期供应进一步受限,但需要保持警惕。房地产投资预计将保持弹性,信贷环境和资本表面将显著改善,基础设施投资将得到保证,出口市场将迎来反弹窗口,当限制性政策撤销时,预计将出现旺季需求。目前,o

风险警告。宏观经济的急剧下滑导致了需求压力。供应方面的增长超过预期。巴西的采矿事故进一步发酵。

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