今日美国股市行情中小住宅企业抢占香港上市闸门杠杆扩张后遗症爆发

几天前,来自江浙两省的德信地产和殷诚地产两家房地产公司相继提交了在港上市的申请。如果算上之前已经上市或排队的房地产同行,今年将在香港上市的公司数量已达10家,远比过去密集,基本上规模较小。

同期,房地产市场面临的调整改变了资本市场的态度,新上市公司的估值与过去相比大幅下降。红阳房地产每股净资产(01996。今年7月完成发行价的香港)为每股4.07港元,但最终定价为每股2.28港元,这是每股2.18港元至3.18港元的下限。筹资净额约为17.12亿港元,贴现率很高。上市后,股价有所上涨,但截至9月25日,股市净利率仅为0.67。

目前,大发地产、美的地产等公司仍在排队上市,最终的问题仍不得而知。然而,资本市场的方向已经确立,要么放弃,要么低价出售,这将是一个高概率事件。

分销市场不容乐观。

过去几年,流动性宽松刺激了房地产公司的味蕾迅速扩张。几家大公司杠杆扩张的示范效应进一步鼓励了中小住宅企业做大做强的雄心。越来越多不知名的公司提出了500亿甚至1000亿的目标。

然而,资金的大门一关上,饥饿的公司就陷入了资金匮乏的泥沼,上市成为解开融资僵局的最后一根稻草。

自2018年以来,上市门槛更为宽松的HKEx港交所欢迎郑融地产、美的地产、红阳地产、万创国际、大发地产、万成控股、恒达集团、殷诚国际、德信地产等多家房地产企业上市或等待上市。

香港的上市条件表明,对于房地产公司来说,上市门槛并不高。只要三种测试组合中的任何一种在财务上得到满足,上市愿望就可以实现。以第一次盈利测试为例,只需“上市前一年盈利2000万港元或以上,上市前2-3年累计盈利3000万港元或以上,上市时估计市值5亿港元或以上”,以及剩余控制权、稳定的管理层和公开发行股票数量的条件。

对于每年销售数十亿至数百亿美元的房地产企业来说,经营业绩的条件很容易达到。剩下的唯一问题是,是否有足够的投资者来买单,以及公司所有者是否能接受市场定价。

"投资者是否支付取决于价格."一位香港证券分析师表示:自今年以来,香港的资本市场环境一直不理想。对房地产股票上市的反应不太热烈,很难以好价格出售。

今年7月中旬,红阳地产宣布了其股票发行结果,显示全球干部辞职炒股,并出售了8亿股。根据香港公开发行计划,最初可供认购的香港公开发行股票被低估。因此,香港公开发行的未售股票被重新分配给国际发行。根据1000股计算,胜率是100%。该股定价为每股2.28元,仅占华泰炒股软件下载的4.07港元净资产的56%。

新股上市不受欢迎,上市房地产股的估值也不容乐观。在1 股票左右徘徊的市净率不是一个小数字。例如,截至25日收盘时,中国金贸、金地和中国奥园的市净率分别为1.05、0.95和1.19。

从市场角度来看,目前上市不是一个好时机,但这并不妨碍中小企业蜂拥而至。

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